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# Analyse approfondie de Qualcomm : Valorisation, Rentabilité et Dividendes

## Introduction
Dans cette vidéo, Dan analyse en profondeur l’entreprise Qualcomm. Il passe en revue leur bilan, leur compte de résultat, leur rentabilité et leurs dividendes. En utilisant un modèle de valorisation intrinsèque, il cherche à déterminer une juste valeur pour l’entreprise.

## Overview de Qualcomm
Qualcomm est une entreprise spécialisée dans les semi-conducteurs. Leurs revenus proviennent principalement de trois segments : QCT, QTL et QSI. Ils réalisent la majorité de leurs ventes à l’étranger, avec seulement 5% de leurs revenus provenant des États-Unis.

## Analyse Financière
Dan effectue une analyse verticale du compte de résultat de Qualcomm. Il souligne des marges brutes élevées autour de 60%, des marges d’exploitation stables à environ 26,5%, et des dépenses de R&D élevées mais nécessaires pour rester compétitif.

## Analyse du Bilan
Dan examine le bilan de Qualcomm, notant un endettement élevé mais une liquidité satisfaisante. Il met en lumière le ratio passifs/actifs de 82,9%, mais souligne que 31,5% de leurs actifs sont en trésorerie, ce qui leur permet de rembourser leur dette facilement.

## Analyse Dupont
En utilisant l’analyse Dupont, Dan évalue le rendement des capitaux propres de Qualcomm. Malgré quelques fluctuations, l’entreprise affiche un rendement respectable. Il souligne l’importance de la marge bénéficiaire nette, de la rotation des actifs et de l’effet de levier dans ce calcul.

## Dividendes et Rachats d’Actions
Qualcomm verse un dividende avec un rendement de 1,6%. Dan note une croissance moyenne des dividendes de 6,68% sur cinq ans. L’entreprise a également un historique de rachats d’actions, ce qui montre un engagement envers les actionnaires.

## Modèle de Valorisation
Enfin, Dan utilise un modèle de flux de trésorerie disponible pour estimer une juste valeur pour l’action de Qualcomm. Il prévoit les flux de trésorerie disponibles pour les 10 prochaines années, les actualise à leur valeur actuelle, et ajoute une valeur terminale pour déterminer une juste valeur.

En conclusion, l’analyse approfondie de Qualcomm par Dan met en lumière la solidité financière de l’entreprise, son engagement envers les actionnaires et sa valeur intrinsèque sur le marché.

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